CJ ENM 주가 전망과 투자 포인트

CJ ENM 주가 전망과 투자 포인트에 대한 개인적인 의견을 공유해보겠습니다. CJ ENM 기본정보, 종목분석, 차트분석, 수급분석, Valuation 등을 살펴보면서 CJ ENM이라는 종목에 대해 더 깊이 알아가는 시간이 되었으면 합니다. CJ ENM 주가 전망에 관심 있는 분들에게 도움이 되면 좋겠습니다. 

목차

CJ ENM 주가 전망

 

1. CJ ENM 기본정보

• 시가총액 : 19,868억 원
• 유동주식 / 비율 : 11,366천 주 / 51.83%
• 업종 PER : 11.05
• PER : 10.27
• 12M PER : 15.36
• PBR : 0.49
• 배당수익률 : 2.32%
• https://www.cjenm.com/en/

CJ ENM | K-Pop, K-Dramas & Movies

 

 

2. CJ ENM 종목분석

 

1) CJ ENM 기업개요

CJ ENM은 1994년 12월 종합유선방송사업과 홈쇼핑 프로그램의 제작 공급 및 도소매업을 목적으로 설립되어 1999년 11월 코스닥시장에 상장하였습니다. CJ ENM은 방송채널사용사업자로서 현재 tvN, Mnet, OCN, Olive, X tvN, Tooniverse 등의 채널을 운영하고 있으며 주요 종속회사로 스튜디오드래곤이 드라마 콘텐츠 제작 등을 영위 중입니다. 커머스 사업은 Live TV와 T커머스, CJ몰(CJmall)을 운영하고 있습니다.

 

2) CJ ENM 최근 소식

2016년 한국 내 사드 배치 문제로 중국은 한한령(한류 제한령)을 선포하며 대대적인 한류 콘텐츠 수입과 투자를 막아서며 21세기 시대에 역행하는 모습을 보였었습니다. 당시 중국 내 한한령으로 가장 큰 피해를 본 분야가 한류 콘텐츠 기업들이었기에 이번 한-중 정상회담을 통해 중국 내 OTT에서 한국 콘텐츠 상영이 본격화되는 것 아니냐는 기대감이 작용하고 있습니다.

DS 투자증권은 CJ ENM에 대해 23년 연결기준 매출액은 5조 934억원(+12% YoY), 영업이익 2,918억 원(+87% YoY, OPM 5.7%)으로 자회사 티빙과 피프스 시즌의 적자폭 축소에 따른 이익 턴어라운드가 기대된다고 밝혔습니다. 티빙은 콘텐츠 경쟁력 강화와 멤버십 연계를 통해 가입자 수가 19년 말 47만 명→20년 말 70만 명→21년 말 210만 명→22년 말 350만 명으로 증가 세에 있고 KT 시즌 합병이 더해져 23년 말 가입자수 500만 명, 분기 BEP 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 피프스 시즌은 드라마와 영화 등 공개 작품 수가 22년 14 작품→23년 24~27 편으로 외형이 증가하며 비용 부담을 상쇄하며 성장할 것으로 내다봤습니다.

 

3) CJ ENM 차트분석

CJ ENM 주가 차트

CJ ENM의 장기 주가 차트를 살펴보면 2008년 말부터 2014년초까지 16배가 넘는 상승을 보여줬던 것을 확인하실 수 있는데요. 이후에는 현재까지 지속적으로 하락하며 마이너스 80%가 넘는 하락을 겪었습니다. 정말 어마어마한 변동성이라고 볼 수 있겠는데요. 한국에서 장기투자가 얼마나 어려운지를 확인시켜주는 전형적인 차트 같습니다. 최근에는 한한령 해제에 대한 기대감이 생기며 하락을 멈추었는데요. 이번 주에 미국의 CPI 발표와 연준의 금리 결정이 있어서 눈치보기 장세가 지속되는 가운데 확실한 모멘텀이 있는 중국 관련주로 수급이 집중되는 것을 느낄 수 있습니다. 

CJ ENM의 주가 차트를 살펴보면 지난 9월말부터 하락의 각도가 줄어들기 시작하며 바닥을 다지는 듯한 모습이 나오기 시작했는데요. 11월 초에 단기 바닥을 확인한 후 저점을 높여가고 있는 중이었습니다. 그러다 지난 9일부터 급등하기 시작했는데요. '아바타 2 : 물의 길' 개봉 기대감으로 영화 관련주들이 주목을 받은 것으로 보입니다. 전편이 역사상 한 획을 그은 작품인 만큼 이번에도 엄청난 흥행을 성공시킨다면 관련 기업들의 매출이 급증할 것으로 예상해볼 수 있겠는데요. 하지만 개봉 기대감만으로도 단번에 바닥권을 탈출할 만큼 급등을 한 상태라 당장 접근하기에는 좀 부담스럽다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 가장 실수가 많이 나올 때가 급등한 후 기대감 때문에 추매에 나섰을 때 인데요. 더 상승한다고 하더라도 지금의 상승은 보유자들의 몫임을 인정하는 것이 자신의 소중한 자산을 지키는 데는 도움이 될 것 같네요.

그럼에도 불구하고 한한령 해제에 더해 흥행돌풍에 대한 기대감이 있는 지금 한 번 접근해보고자 하는 분들이 계실 텐데요. 우선은 9만 원 부근의 지지선이 지켜지는지가 관건이 되겠습니다. 위쪽으로는 상징적인 라운드 피격 가격인 10만 원 부근의 가격대와 장기 이평선도 위치하고 있는 만큼 강력한 저항선이 있을 것으로 예상되는데요. 이번 상승파동으로 단번에 위쪽 저항선까지 뚫어낼 가능성은 그리 높지 않다는 생각이 드네요. 또한 지수가 조정받기 시작한다면 9만 원 부근의 가격대가 무너질 가능성도 배제할 수는 없을 것입니다. 우선은 9만 원 ~ 10만 원 사이의 가격대에서 횡보한 후 지지선인 9만 원 부근에서 강한 반등이 나오는 것이 가장 좋은 모습이라고 볼 수 있을 텐데요. 이후 10만 원 부근의 가격대까지 돌파한다면 추가 매수로 대응해도 나쁠 것은 없을 것 같습니다. 그러나 모든 것은 저의 개인적인 의견이니 참고만 부탁드리겠습니다.

 

4) CJ ENM 수급분석

CJ ENM 7월 ~ 8월 외국인 기관 순매수

CJ ENM 9월 ~ 10월 외국인 기관 순매수

CJ ENM 10월 ~ 11월 외국인 기관 순매수

CJ ENM 11월 ~ 12월 외국인 기관 순매수

CJ ENM의 수급상황을 살펴보면 최근 단번에 바닥권을 탈출시킨 세력은 기관인 것으로 보입니다. 미국 CPI발표와 금리 결정 등으로 불확실성이 높은 한 주임을 감안할 때 확실한 모멘텀이 있는 중국 관련주와 영화 관련주로 수급이 몰리는 현상이 나온 것으로 풀이해 볼 수 있겠습니다. CJ ENM은 여러모로 나쁘지 않은 지금의 상황이긴 하지만 일직선으로 쉬지 않고 상승만 하는 주식은 없으니 조정이 발생할 때를 노리는 전략으로 접근하시는 것이 좋아 보입니다. 한한령 해제에 대한 기대감도 있고 흥행이 보증된 영화인 '아바타 2 : 물의 길' 개봉 기대감도 있으니 수급에 대한 걱정은 접어두셔도 좋겠네요. 그러나 이마저도 저의 개인적인 생각이니 참고만 부탁드립니다.

 

3. CJ ENM Valuation

CJ ENM 컨센서스

CJ ENM의 12M FWD PER은 15.36입니다. 절대적인 수치로는 저렴하다고 할 수 있는 수준은 아닌 것으로 보입니다. 그러나 배당수익률 2.32%를 감안한 향후 2년간의 성장성 대비로는 저렴한 상황이라고 볼 수 있겠네요. 최근 몇년간의 실적을 보더라도 올해의 실적이 굉장히 좋지 않았음을 확인하실 수 있는데요. 올해 실적은 이미 다 주가에 반영된 것으로 봤을 때 내년 역기저효과를 감안한다면 적지 않은 매력을 보유하고 있다고 말씀드릴 수 있겠습니다.

또한 경기민감주이니 PBR을 통한 가치평가도 필요할텐데요. PBR 밴드상으로도 역대급 저점에 위치하고 있으니 지금은 큰 상승여력을 가지고 있다고 평가하고 싶습니다. 내년에 실적이 돌아설 때 지난 3년간의 중간값인 PBR 0.83 정도로만 평가받는다고 하더라도 충분한 수익이 가능할 것으로 예상해 볼 수 있겠네요. 그러나 이 모든 것은 저의 개인적인 생각일 뿐이니 투자의 관점으로 접근하시기 위해서는 스스로도 기업의 내용에 대해서 꼼꼼히 살피셔야 할 것입니다.

CJ ENM PBR밴드

 

4. 마무리

이번주는 불확실성이 큰 한 주인만큼 확실한 모멘텀을 보유한 섹터로 수급이 몰리고 있는데요. 어쩔 수 없는 현상인 것 같습니다. 역시 시장은 불확실성을 가장 싫어하는 것 같네요. 하락장이 너무나 길었으니 이제는 다시 모두가 바라는 우상향으로 추세가 전환되길 저도 기대해봅니다. 이번에는 정말 추가적인 충격은 없었으면 하는 바람이네요. 오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

이 분석글은 저 스스로의 공부를 위해 정리의 개념으로 만들어진 것입니다. 부족한 부분이 있더라도 너그럽게 용서해주시면 감사하겠습니다. 

" 본 자료는 정보공유의 목적으로 제작되었습니다. 본 자료에 수록된 내용은 주식 전문가가 아닌 개인의 주관적인 의견으로 작성되었습니다. 자료의 내용에 대해 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 참고자료로만 활용하시기 바라며 유가증권 투자 시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 자료는 어떠한 경우에도 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. "

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