삼성전기 주가 전망과 투자 포인트

 

삼성전기 주가 전망과 투자 포인트에 대한 개인적인 의견을 공유해 보겠습니다. 삼성전기 기본정보, 종목분석, 차트분석, 수급분석, Valuation 등을 살펴보면서 삼성전기라는 종목에 대해 더 깊이 알아가는 시간이 되었으면 합니다. 삼성전기 주가 전망에 관심 있는 분들에게 도움이 되면 좋겠습니다. 

목차

삼성전기 주가 전망

 

1. 삼성전기 기본정보

• 시가총액 : 101,583억 원
• 유동주식 / 비율 : 54,870천 주 / 73.46%
• 업종 PER : 11.28
• PER : 11.83
• 12M PER : 11.98
• PBR : 1.54
• 배당수익률 : 1.54%
• https://www.samsungsem.com/kr/index.do

삼성전기

 

2. 삼성전기 종목분석

 

1) 삼성전기 기업개요

삼성전기는 수동소자(MLCC, 칩인덕터, 칩저항)를 생산하는 컴포넌트 사업부문, 카메라모듈/통신모듈을 생산하는 광학통신솔루션 사업부문, 반도체패키지 기판을 생산하는 패키지솔루션 사업부문으로 구성됩니다. 지역별로는 수원에 위치한 본사를 포함 국내에 총 3개의 생산기지(수원, 세종, 부산)와 해외 총 6개의 생산기지(중국, 필리핀, 베트남)를 보유하고 있습니다. 컴포넌트 부문 매출이 44.25%로 가장 큽니다.

 

2) 삼성전기 최근 소식

현대차증권은 삼성전기에 대해 전장용 제품 비중을 높이고 있으며, Server용 FC-BGA 시장에 진출하는 등 스마트폰 시장에 대한 높은 노출도는 지속적으로 낮아지고 있다고 분석했습니다. 여기에 고속 성장이 예상되는 High Core Computing용 FC-BGA Capa와 매출도 증가하고 있는 점도 긍정적이며, 여전히 패키지 사업은 20%대의 영업이익률을 기록하고 있지만 여전히 높은 스마트폰 시장 노출도로 인해 단기 실적의 변동성은 발생할 수밖에 없을 것으로 내다봤습니다. 역발상의 관점으로 보면 삼성전기의 좋은 진입 시기는 고객사들의 비정상적인 위험 관리로 인해 실적이 시장 Consensus를 하회하는 때라고 판단되며 2023년 2분기 이후 실적 개선을 겨냥한 저점 매수전략 유효할 것이라고 분석했습니다.

대신증권은 삼성전기에 대해 2023년 1분기 저점으로 업황 회복, 영업이익 증가 구간에 진입할 것으로 예상했습니다. 영업이익은 2022년 4분기 1,391억원에서 2023년 1분기 2,121억 원(52.4% qoq), 2분기 2,314억 원(9.1% qoq) 추정되며 실적 저점은 4Q(22년), 업황 저점은 1Q(23년)로 예상했습니다. 2023년 1분기 업황 저점의 배경은 2023년 2분기 글로벌적으로 스마트폰, TV 중심으로 신모델이 출시될 것으로 예상되기 때문이며 2023년 1분기 카메라모듈의 매출 증가(14.4% qoq)가 높을 것으로 전망했습니다.

 

3) 삼성전기 차트분석

삼성전기 차트분석

삼성전기의 장기 주가 차트를 살펴보면 엄청난 변동성과 함께 우상향 하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 고점에서 한 번 하락하기 시작하면 마이너스 50% 정도는 우습게 빠져버리네요. 기본적으로 반도체에 필요한 부품을 만드는 기업이기 때문에 반도체 사이클에 영향을 받을 수밖에 없는 것 같습니다. 반도체 수요는 지속적으로 늘고 있으니 국내 증시 중 장기투자에 적합한 몇 안 되는 기업이라고도 볼 수 있겠네요. 하지만 사이클에 따라서 엄청난 변동성을 지니고 있으니 고점에 물리면 오래 가지고 있다고 해도 큰 재미는 없을 텐데요. 마침 지금은 사이클상 바닥에 근접해 있으니 한 번 접근해봐도 나쁘지 않은 상황이라고 말씀드릴 수 있겠습니다.

삼성전기의 최근 주가 모습은 11만 원 부근의 가격대에서 바닥을 확인하고 저점을 높여가고 있는 중이었는데요. 사실 오늘(22일)은 어제 국내 증시도 반등해주었던 만큼 장밋빛 전망을 전해드리고 싶었지만 미국 개인소비지출물가(Core PCE)와 신규실업수당청구건수 발표가 예상과 다르게 나오면서 미국증시가 박살이 나고 있네요. 아무리 요즘에는 국내 증시가 미국보다는 중국 증시에 더 연동된다고는 하지만 이런 상황이라면 당분간 하락을 면하기는 힘들 것으로 보입니다. 최근 코스피 지수가 3중 바닥을 완성시키는 듯한 모습이 나왔지만 매크로 환경이 이렇게 녹록지 않다면 차트 모양도 아무 소용없겠지요. 이럴 때는 평소 생각해두었던 지지선보다는 더 아래쪽까지 주가가 밀릴 가능성도 염두에 두셔야 할 것입니다.

삼성전기의 차트를 보면 13만 원 부근의 가격대에서 지지를 받는 것이 무엇보다 중요할 거 같은데요. 만약 13만 원이 무너진다면 아래쪽으로는 12만 원이 보이니 지금 위치에서 하락폭이 10%가 넘네요. 벌어지지 않은 일을 걱정하기보다는 상황에 맞춰서 대응해나가는 것이 중요하겠습니다. 어차피 하락하는 동안에는 접근하지 못할 테니까요. 13만 원 부근의 가격대에서 지지를 받고 반등하는 것이 가장 좋은 상황이라고 보이는데요. 분위기가 험악한 만큼 지수의 상황도 잘 살피셔야 할 것입니다. 그러나 모든 것은 저의 개인적인 생각일 뿐이니 참고만 부탁드리겠습니다.

 

4) 삼성전기 수급분석

삼성전기 7월 ~ 8월 외국인 기관 순매수

삼성전기 9월 ~ 10월 외국인 기관 순매수

삼성전기 10월 ~ 11월 외국인 기관 순매수

삼성전기 11월 ~ 12월 외국인 기관 순매수

삼성전기의 수급상황을 살펴보면 최근 바닥 부근에서 주가를 끌어올린 세력은 외국인인 것으로 보입니다. 우리나라가 가장 먼저 빠지기도 했고 경기민감주의 비중이 높은 국내 증시가 이때까지 가장 빠르게 반등해왔던 것을 생각할 때 외국인 입장에서 생각해보면 시진핑의 3 연임이 확정된 중국보다는 만만한 시장이었을 것 같긴 합니다. 또한 달러의 최근 약세도 수급에 영향을 주었을 것으로 생각되네요. 삼성전기는 대형주인만큼 지수의 영향을 많이 받을 텐데요. 지수도 최근 3중 바닥의 모양을 만들면서 분위기가 나쁘지 않았지만 오늘 같은 분위기라면 당분간 급격한 상승은 힘들어 보이네요. 하지만 많이 빠진 만큼 장기적인 관점으로 나쁜 위치는 아니라는 생각이 드네요. 그러나 이 또한 저의 개인적인 의견이니 참고만 부탁드립니다.

 

3. 삼성전기 Valuation

삼성전기 컨센서스

삼성전기는 경기민감주인만큼 PER보다는 PBR과 PSR을 통한 가치평가가 적절할 것 같은데요. 삼성전기의 10년 평균 PBR은 1.55입니다. 최근 4분기 기준 PBR은 1.36으로 평균보다는 좀 저렴한 상황이라고 말씀드릴 수 있겠네요. 반도체의 수요를 생각했을 때 앞으로 주가가 밴드 하단으로 접근하기보다는 상단에 가까워질 확률이 더 높다는 생각이 드네요.

삼성전기의 10년 평균 PSR은 1.02인데요. 최근 4분기 기준 PSR은 1.027으로 비슷한 수준인 것으로 보입니다. 말씀드린 것처럼 구조적인 성장이 가능한 산업군에서 저평가 기업을 찾기는 쉽지 않을 것입니다. 또한 대형주인만큼 바겐세일된 가격을 구경하기는 힘들 것으로 생각되네요. 적절한 가격이라면 한 번 배팅해보는 것도 나쁘지 않을 것입니다. 하지만 매크로 악재가 터진 지금 같은 상황에서는 당분간 조심하는 것이 좋을 것 같습니다. 그러나 이마저도 저의 개인적인 생각일 뿐이니 투자의 관점으로 접근하시기 위해서는 스스로도 기업의 내용에 대해서 꼼꼼히 살피셔야 할 것입니다.

삼성전기 PBR밴드

 

4. 마무리

글을 쓰는 지금 미국증시는 말 그대로 박살이 나고 있는데요. 인플레이션이 완전히 꺾이지 않는 듯한 지표가 발표되면서 최근 연준의 행보에 힘을 실어주는 모습이 나오자 시장이 발작하는 모습이네요. 개인적으로 바닥은 나왔다고 생각했지만 지금 같은 상황이라면 당분간은 험악한 시장 분위기가 이어질 수도 있겠습니다. 지금 진행되고 있는 조정이 2000년 이후 가장 길다고 하는데요. 저와 마찬가지로 시장을 떠나지 않고 계신다면 고통을 함께 짊어지고 있다고 보시면 될 것입니다. 힘든 시기를 잘 이겨낸다면 언젠가는 다시 상승장을 맞이할테니 힘내시기 바랍니다. 오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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이 분석글은 저 스스로의 공부를 위해 정리의 개념으로 만들어진 것입니다. 부족한 부분이 있더라도 너그럽게 용서해주시면 감사하겠습니다. 

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