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국내주식

코스맥스 주가 전망과 투자 포인트

by JSTM 2022. 12. 17.

코스맥스 주가 전망과 투자 포인트에 대한 개인적인 의견을 공유해보겠습니다. 코스맥스 기본정보, 종목분석, 차트분석, 수급분석, Valuation 등을 살펴보면서 코스맥스라는 종목에 대해 더 깊이 알아가는 시간이 되었으면 합니다. 코스맥스 주가 전망에 관심 있는 분들에게 도움이 되면 좋겠습니다. 

목차

    코스맥스 주가 전망
    코스맥스 주가 전망

     

      1. 코스맥스 기본정보

      • 시가총액 : 7,400억 원
      • 유동주식 / 비율 : 8,157천 주
      • 업종 PER : 10.05
      • PER : 9.48
      • 12M PER : 9.66
      • PBR : 1.32
      • 배당수익률 : 0.84%
      • https://www.cosmax.com/main.asp
       

      cosmax

      글로벌 '뷰티&헬스' ODM/OBM 기업 코스맥스그룹 - 코스맥스그룹은 '바름'을 실천하고 '다름'을 만들고 '아름'을 창조합니다.

      www.cosmax.com

       

       

      2. 코스맥스 종목분석

       

      1) 코스맥스 기업개요

      코스맥스는 1992년 설립된 한국을 대표하는 화장품 ODM 전문 기업으로, 화장품 ODM 매출 기준으로 전 세계에서 가장 큰 기업입니다. 국내외 수많은 브랜드에 화장품을 공급하며, 주요 해외 고객으로 세계 최대 화장품 그룹인 L그룹을 비롯 글로벌 E그룹, S그룹 등에 제품을 공급합니다. 대표적인 제품은 젤 타입의 아이라이너와 쿠션 파운데이션으로, 젤 타입 아이라이너는 단일 품목으로는 최초로 4천만 개 이상을 생산하였습니다.

       

      2) 코스맥스 최근 소식

      하나증권은 코스맥스에 대해 국내와 중국의 견고한 성과에도 오하이오법인의 손실이 전사 이익을 훼손하는 기간이 이어졌다며 2023년은 오하이오 법인의 청산으로 즉각적인 손익 개선이 나타날 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 오하이오 법인의 2021년 기준 영업손실은 274억 원이며, 2022년 3분기 누적 영업손실은 153억 원인데요. 2023년은 코스맥스의 주요 법인의 체력 회복에 따라 이익 모멘텀이 확대될 전망이라고 분석했습니다.

      삼성증권은 코스맥스에 대해 3분기 실적이 매출액 3,968억원(+1% y-y; 이하 y-y), 영업이익 197억 원(-21%)을 기록했다고 밝히며 중국 제로 코로나 정책 장기화로 시장 기대치는 15% 하향 조정되었으나 실제 실적은 이를 상회했다고 밝혔습니다. 중국 화장품 수요 위축이 중국법인뿐 아니라 한국법인에도 영향을 미쳤으나 (중국 수출용 발주 감소) 대손상각비 환입이 발생하며 우려 대비 양호한 실적 시현한 것으로 분석했습니다. 중국의 코로나 방역 정책에 변화가 일며, 투자자들의 관심이 상승 중이라며 2023E 이익전망 미세조정에도 불구 목표주가 65,000원으로 8% 상향조정 (2023E P/E 10.2배 기준) 했다고 밝혔습니다.

       

      3) 코스맥스 차트분석

      코스맥스 주가 차트
      코스맥스 주가 차트

      코스맥스의 장기 주가 차트를 살펴보면 2015년 이후 꾸준히 우하향 하고 있는 것을 확인하실 수 있습니다. 화장품 ODM 매출 세계 1위 기업임에도 불구하고 한한령과 코로나로 인한 피해로 지난 몇 년간 최악의 업황 속을 헤매고 있었네요. 최근까지도 코스맥스는 중국의 코로나로 인한 봉쇄로 하락을 면치 못했습니다. 지난달부터 한한령 해제에 대한 기대감과 중국의 봉쇄 완화 조치에 힘입어 급격한 상승을 보여줬는데요. 저점 대비 60%에 가까운 상승이었네요. 한한령만 해제된다면 중국의 제로 코로나 정책도 없어진 지금 큰 수혜를 받을 수 있는 종목 중 하나가 될 것으로 보입니다.

      코스맥스의 주가는 지난 10월 초 4만원 부근에서 지지를 받으며 급격하게 상승했는데요. 상승폭도 엄청나게 컸습니다. 장기간 눌려있던 주가가 모멘텀에 강하게 반응하는 모습이라고 볼 수 있겠네요. 그러나 주가가 제일 조정받기 쉬운 이슈가 과하게 올랐다는 것이라는 것을 감안하면 언제 조정받아도 이상할 것은 없겠습니다. 마침 연준도 내년 예상금리 상단을 높이며 조정의 빌미를 제공하고 있죠. 장기이평선도 위치하고 있고 전고점도 위치하고 있는 7만 원 부근의 가격대에 강력한 저항선이 있을 것으로 생각되니 추가적인 상승보다는 조정이 마무리되고 다시 반등할 때를 노려서 접근하는 것이 좋을 것이라는 생각이 듭니다. 우선은 6만 원 부근의 가격대가 지켜지는 것이 중요해 보이는데요. 워낙 심리가 흉흉하다 보니 5만 5천 원 부근의 가격대까지 조정받을 가능성도 완전히 배제할 수는 없겠습니다. 하락하는 동안에는 어차피 접근이 불가능할 테니 지지선 부근에서 강하게 반등할 때를 노려서 접근한다면 나쁠 것은 없을 것 같네요. 그러나 모든 것은 저의 개인적인 의견이니 참고만 해주시길 부탁드립니다.

       

      4) 코스맥스 수급분석

      코스맥스 8월 ~ 9월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 8월 ~ 9월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 9월 ~ 10월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 9월 ~ 10월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 10월 ~ 11월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 10월 ~ 11월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 11월 ~ 12월 외국인 기관 순매수
      코스맥스 11월 ~ 12월 외국인 기관 순매수

      코스맥스의 수급상황을 살펴보면 최근의 급격한 상승 차트를 만든 세력은 기관이네요. 이때까지 한한령으로 인해 워낙 관심에서 배제되어 있었기 때문에 지금까지의 수급상황만 봤을 때는 그다지 큰 매력이 있다고 보여지지는 않습니다. 그러나 실적을 확인해보신 분은 아시겠지만 매출은 꾸준히 성장하고 있었던 만큼 중국의 리오프닝 수혜주로 부각만 된다면 수급 걱정은 하지 않으셔도 될 듯합니다. 원래부터 경쟁력은 가지고 있던 기업이니까요. 그러나 이 또한 저의 개인적인 생각일 뿐이니 참고만 해주시길 바랍니다.

       

      3. 코스맥스 Valuation

      코스맥스 컨센서스
      코스맥스 컨센서스

      코스맥스의 12M FWD PER은 9.66입니다. 절대적인 수치로는 시장과 비슷한 수준으로 거래되고 있는 것으로 보입니다. 향후 2년간의 성장성 대비로는 많이 저렴해 보이네요. 이때까지 한한령 이후 이렇다할 모멘텀이 없었던 것과 올해 글로벌 인플레이션의 영향으로 수익성이 떨어진 것을 감안하면 앞으로는 좋아질 일만 남은 것으로 보이는 만큼 나쁠 것은 없어 보이네요. 중국의 리오프닝만 문제없이 이루어진다면 큰 걱정은 없을 거 같습니다.

      코스맥스는 경기민감주이기도하니 PBR을 통한 가치평가도 병행되어야 할 텐데요. 역시나 역대급 저점에 위치하고 있습니다. 다시 예전처럼 주목을 받는다면 적지 않은 수익을 얻을 수 있는 지금의 상황이라고 느껴지네요. 하지만 이 모든 것은 저의 개인적인 의견일 뿐이니 투자의 관점으로 접근하시기 위해서는 스스로도 기업의 내용에 대해서 꼼꼼히 살피셔야 할 것입니다.

      코스맥스 PBR밴드
      코스맥스 PBR밴드

       

      4. 마무리

      글을 쓰는 지금 미국증시는 연이어 하락이 나오고 있습니다. 어제도 말씀드렸다시피 미국은 차트상으로 아직은 바닥을 만들지 못했었는데요. 이제 지수의 차트모양이 비슷해지기 시작했습니다. 국내 증시를 선행지표로 본다는 말처럼 역시나 코스피 지수가 좀 더 빨리 움직이는 것 같네요. 어제 심리 때문에 갭하락이 나왔지만 이후 강한 반등이 나온 것을 보더라도 앞으로 더 나빠지기는 힘들다고 느껴집니다. 하지만 다음 미국의 CPI 결과가 나오기 전까지는 지금과 비슷한 상황이 연출될 것 같네요. 다들 힘내시고요. 오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

      이 분석글은 저 스스로의 공부를 위해 정리의 개념으로 만들어진 것입니다. 부족한 부분이 있더라도 너그럽게 용서해주시면 감사하겠습니다. 


      " 본 자료는 정보공유의 목적으로 제작되었습니다. 본 자료에 수록된 내용은 주식 전문가가 아닌 개인의 주관적인 의견으로 작성되었습니다. 자료의 내용에 대해 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 참고자료로만 활용하시기 바라며 유가증권 투자 시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 자료는 어떠한 경우에도 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. "

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