레이 주가 전망과 투자 포인트

 

레이 주가 전망과 투자 포인트에 대한 개인적인 의견을 공유해 보겠습니다. 레이 기본정보, 종목분석, 차트분석, 수급분석, Valuation 등을 살펴보면서 레이라는 종목에 대해 더 깊이 알아가는 시간이 되었으면 합니다. 레이 주가 전망에 관심 있는 분들에게 도움이 되면 좋겠습니다. 

목차

레이 주가 전망

 

1. 레이 기본정보

• 시가총액 : 3,243억 원
• 유동주식 / 비율 : 8,700천 주
• 업종 PER : 45.09
• PER : 
• 12M PER : 13.41
• PBR : 3.41
• 배당수익률 : 레이는 배당을 지급하지 않습니다.
• https://www.raymedical.co.kr/

주식회사 레이 | Ray, Innovation in Imaging

 

 

2. 레이 종목분석

 

1) 레이 기업개요

레이는 2004년 설립 후 치과용 디지털 X-ray 영상진단 장비를 개발하여 생산 및 판매를 시작하였습니다. 디지털 X-ray 영상진단을 기반으로 치과용 디지털 엑스레이 영상 솔루션을 개발하여 상품화에 성공한 기술 중심의 X-ray 전문기업이며 매출 구성은 2D(Pano, Ceph Kit) 및 3D(CT) 등을 다루는 디지털 진단 시스템이 65.65%, 3D 프린터 솔루션을 포함한 디지털 치료 솔루션이 34.35%를 차지하고 있습니다.

 

2) 레이 최근 소식

다올투자증권은 최근 레이에 대해 연내 합작법인(JV) 유상증자 납입 완료예정으로 올해 말 중국 공장이 완공된다며 용인 설비가 가동돼 전분기 대비 140억 원 증가한 매출을 전망하며 VBP(물량기반조달) 정책 수혜를 기대한다고 전했습니다. 다올투자증권 측이 추정한 레이의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 468억 원, 88억 원인데요. 기계 또는 전기도구를 사용하지 않는 디지털 치과진료(덴티스트리)에 대한 기대도 드러냈습니다. 구강스캐너 업체 메디트(MBK파트너스 우협 선정) 2조 6000억 원 인수 건을 포함해 디지털 덴티스트리는 구조적 성장세에 돌입했다며 국내외 치과 디지털 덴티스트리 도입률 증가하고 있는 가운데 레이는 레이페이스, 콘빔시티(CBCT) 등 치과치료의 디지털 치료 솔루션을 제공하고 있다고 설명했습니다. 당초 계획인 중국 시장에 대한 긍정적 전망도 여전하고 현재 유증에 대한 중국 당국의 승인을 대기하고 있으며 연내 납입 후, 100억 원 수준의 2차 유증이 예정되어 있다고 밝혔습니다. JV Ray China는 중국 덴탈 사업의 생산부터 판매까지의 모든 밸류체인을 확보했으며, VBP 정책 목표는 중국 내 임플란트 시술 확대인 만큼 치과 인프라 확충을 위해 디지털 덴티스트리 도입률 높아질 수 있다고 전망했습니다.

 

3) 레이 차트분석

레이 주가 차트

레이의 장기 주가 차트를 살펴보면 코로나로 인한 대세 상승장에서 3배가 넘는 상승을 했던 것을 확인할 수 있습니다. 이후 지난 6월까지 마이너스 60%가 넘는 하락이 나왔었네요. 코로나 시대에 치과용 디지털 X-ray 영상진단 장비와 디지털 치료 솔루션 사업을 하는 레이의 주가가 올랐다는 것이 개인적으로는 이해가 잘 가지 않는데요. 코로나 시국에 웬만한 병원도 잘 가지 않아 파리가 날렸다는데 상식적으로 마스크를 벗고 입을 벌려야 치료가 가능한 치과가 잘 되었을 리 만무하겠지요. 그런 관점에서 봤을 때 역시 유동성 장세 동안에는 주식으로 돈을 잃기 힘들다는 이야기가 증명된 것이 아닌가 하는 생각이 드네요. 어쨌든 최근에는 다시 저점부근으로 돌아온 상태인데요. 코로나 시기를 제외하고는 꾸준히 실적이 성장하고 있는 회사인 만큼 관심을 가져봐도 나쁠 것은 없을 것 같습니다.

레이의 최근 주가 모습은 15만 원 부근에서 바닥을 확인한 후 저점을 높여가는 중이었는데요. 이번달에 들어서는 중국의 코로나 봉쇄완화로 인해 중국관련주들이 주목을 받으며 단번에 바닥을 탈출하려는 듯한 모습을 보여주고 있습니다. 이미 바닥에서 70% 가까이 오른 만큼 지금 당장 접근하기에는 좀 부담이 되긴 하네요. 그렇긴 하지만 최근에는 지수의 차트 모습도 나쁘지 않으니 지수가 지속적으로 우상향 한다면 25만 원 부근의 가격대를 강하게 돌파할 때를 노려 분할매수 해보는 것도 나쁘지 않은 전략이라는 생각이 듭니다. 그러나 주가가 많이 오른 만큼 소액으로 접근해보시는 것이 좋을 거 같네요. 

모든 것은 저의 개인적인 의견이니 참고만 해주시길 부탁드립니다.

 

4) 레이 수급분석

레이 9월 외국인 기관 순매수

레이 10월 외국인 기관 순매수

레이 11월 외국인 기관 순매수

레이 11월 ~ 12월 외국인 기관 순매수

레이의 수급상황을 살펴보면 3중 바닥 모양의 차트를 만들면서 주가를 들어 올린 세력은 기관인 것으로 보입니다. 최근 비정상이 정상화되는 과정 가운데에 있는 데다 고령인구가 늘어나는 추세를 생각했을 때 레이의 실적과 수급은 앞으로도 꾸준히 좋은 모습을 보여줄 가능성이 높다고 생각합니다. 게다가 4분기 중국 치과 유통기업 인수를 통한 다양한 치과 관련 소모품 및 기자재 시장 진출로 중국향 최고 매출을 달성할 것으로 보이는 만큼 기대를 해봐도 나쁘지 않을 것 같다는 생각이 드네요. 그러나 이 마저도 저의 개인적인 생각에 지나지 않으니 참고만 해주시면 좋겠습니다.

 

3. 레이 Valuation

레이 컨센서스

레이의 12M FWD PER은 13.41입니다. 시장평균보다는 조금은 높은 평가를 받고 있는 것으로 보이네요. 그러나 향후 2년간의 성장성과 비교하면 상당히 저렴한 평가를 받고 있다고 느껴집니다. 작년에 실적이 좋지 않아서 EPS가 마이너스이기 때문에 최근 4분기 기준으로 밸류에이션을 평가할 수 없는 것이 아쉽긴 한데요. 레이는 경기 민감주이기도 하니 PBR을 통한 가치평가도 병행해서 하면 좋을 거 같습니다.

레이는 PBR밴드상으로 저점부근에서 강하게 반등한 것으로 보이는데요. 성장성에 비해서 과하게 빠진 만큼 모멘텀을 가지고 있는 지금 주가가 급격하게 오르는 것 같습니다. 또한 4분기 실적에 대한 강한 기대감이 있다고 보이는데요. 중국에서의 매출도 기대되는 만큼 나쁘지 않은 실적을 기록할 것으로 생각되긴 합니다. 하지만 진리의 선반영을 생각한다면 이미 주가가 과도하게 오른 것일 수도 있으니 앞으로의 실적도 잘 체크하시면서 대응에 나서시길 바랍니다. 다들 아시겠지만 모든 것은 저의 개인적인 생각에 지나지 않으니 투자의 관점으로 접근하시기 위해서는 스스로도 기업의 내용에 대해서 꼼꼼히 살피셔야 할 것입니다. 

레이 PBR밴드

 

4. 마무리

글을 쓰는 지금 미국 증시는 보합권에 머무르고 있습니다. 국내증시보다는 조금 높은 위치에 있지만 왼쪽 무릎부근에 접근하고 있는 만큼 강한 지지를 받을 수 있는 위치로 보이네요. 앞으로의 우상향을 위해서라도 지금부터는 강력한 저점매수세가 들어왔으면 하는 바람입니다. 하락장이 길어지면 길어질수록 시장에 남아있는 분들에겐 유리한 상황이 되겠지만 그래도 좀 지루하긴 하네요. 다들 지치지 마시고 힘들 내시길 바랍니다. 오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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이 분석글은 저 스스로의 공부를 위해 정리의 개념으로 만들어진 것입니다. 부족한 부분이 있더라도 너그럽게 용서해주시면 감사하겠습니다. 

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